FinCEN MSB 聯邦註冊 《銀行保密法》下的貨幣服務業務登記及反洗錢監管身份，不是聯邦經營牌照；公開名冊列名不構成政府推薦、合法性認證或信用背書。 美國財政部 FinCEN；州級經營許可由各州另行管理。
按實際活動判斷貨幣傳輸、外匯兑換、支票兑現、匯票及旅行支票、預付訪問等類別；可兑換虛擬貨幣兑換、管理或傳輸也可能屬於貨幣傳輸。不能替代州 MTL、紐約 BitLicense、證券或衍生品資格；受 SEC/CFTC 實質監管的特定主體可能有 MSB 定義排除，不宜機械疊加註冊。 FinCEN 註冊本身無統一最低股本、淨資產或保證金；州許可、客户資金保障和銀行要求另算。“無聯邦資本門檻”不等於零資金即可經營。
首次註冊一般在業務建立後法定 180 天內提交，AML 計劃另有 90 天建立實施期限；均不是無許可先營業的寬限。名冊通常顯示時間不等於批准經營，無統一全項目完成承諾。 不能脱離登記主體買賣號碼。超過 10% 股權或表決權轉移、州法要求重新註冊的控制變化等可觸發重新註冊，通常須在觸發後 180 天內提交；州事前批准及銀行同意另行處理。
按兩個日曆年為一期更新，下一期開始前一年的最後一天前提交，不按第二週年日或每年續牌計算。代理清單年度修訂；持續執行 AML、適用 SAR/CTR、資金轉移記錄與獨立審查，並維護州許可。 州級貨幣傳輸許可 MTL 按州法及實際業務取得的經營許可組合，不是一張覆蓋全美的牌照。NMLS 是申請維護系統，CSBS 是協調組織，均不替代州批准。 相關州銀行、金融服務或金融機構監管機關；聯邦 BSA/MSB 身份另行判斷。
匯款、代收代付、支付工具、儲值錢包及部分工資代發或數字資產服務，按客户所在地、資金控制及州定義判斷。聯邦支付處理例外不自動成為州豁免；公司註冊地、境外服務器或沒有門店也不當然排除客户州要求。 無全國統一最低額。分別核算有形淨資產、保函或獲准替代保障、覆蓋客户未結清義務的合規投資和營運資金；州別及業務量影響金額，擔保面額不是保費，客户餘額不是自有資本。
無全美統一審批承諾。得州完整申請獲監管書面確認後有 120 日決定機制，可因正當理由延期；該例不能推廣為各州標準，也不是從首次上傳起必然獲牌。 股權或資產交易須逐州審查，不可租牌或單獨轉讓證照。加州、得州控制權收購須事前書面批准；其他州的觸發、批准或通知規則分別核實，並處理 FinCEN 重新註冊、保函及銀行合同。
持續維持淨資產、擔保及客户義務覆蓋，按州辦理續期或年度費用、財報、代理和重大事件申報。適用 NMLS MSB Call Report 者季度結束後 45 日提交；州補充報告及年度期限另算，不能統稱一次年度續牌。 紐約 BitLicense 虛擬貨幣業務許可 紐約州 Part 200 下的特定虛擬貨幣經營許可。經 NYDFS 批准的銀行或有限目的信託可走另一授權路徑，信託特許與 BitLicense 並非同一資格。 紐約州金融服務署 NYDFS。
涉及紐約或紐約居民的虛擬貨幣傳輸、代客存儲持有或控制、客户業務買賣、兑換及控制管理發行。境外經營也可能觸發；BitLicense 不授予信託受託權，不替代法幣傳輸所需 MTL，也不提供證券經紀、RIA 或期貨權限。 資本金額及形式由 NYDFS 按業務風險逐案決定，無統一最低資本額。一般最低 500,000 美元指另行客户保護擔保或美元專户，可要求更高；不是最低資本、申請費或運營資金。
新申請通過 NMLS。監管認定完整後一般 90 日內批准或拒絕，可合理延期；準備及完整性確認前階段另計，無統一總工期。控制權及相應合併、重大資產收購完整申請一般為 120 日決定期，亦可延期。 可能導致控制變化的行為、法定合併或重大資產收購須事前書面批准。直接或間接表決權達到 10% 有控制推定，低於該比例的實際控制亦可能觸發；新產品及託管安排不因收購自動獲准。
一般許可持續有效至交回、撤銷、暫停等，不是每年自動到期。季度財報在季末後 45 日提交；年度審計財報按適用通知或協議核實期限，不統一套 120 日。另有年度 AML 測試、網絡安全、上幣與託管控制、監管費用及至少七年相關業務記錄。 證券經紀交易商 BD／ATS 中介與交易系統 BD 通常是 SEC 註冊、FINRA 會員、適用州及人員註冊的組合；ATS 是依 Regulation ATS 運營的交易系統安排，不是發行豁免或普通交易所牌照。 SEC、FINRA 及適用州證券監管機關；SIPC 是獨立的法定客户財產保護機制，不是收益保險。
代他人促成證券交易、交易掛鈎報酬、承銷、做市、介紹或承載清算等按實際功能判斷。ATS 通常須為註冊 BD 並滿足交易系統要求；非 NMS 股票 Form ATS 是通知，不是 SEC 平台批准，NMS 股票 ATS-N 程序不同。發行人 STO、持續證券建議 RIA 另層判斷。 監管淨資本按模式及較高公式計算，不等於股本或銀行餘額。嚴格不接收持有客户款券的限定模式可能為 5,000 美元；特定基金業務 25,000 美元；接收但不持有客户證券的全披露介紹 50,000 美元；一般 Dealer 100,000 美元；承載賬户一般 250,000 美元起。風險扣減、比例及 FINRA 運營要求可更高，ATS 無統一獨立資本檔。
SEC 完整申請 45 日內授予註冊或啓動是否拒絕的程序；FINRA 實質完整新會員申請一般按 180 日程序處理，存在補件及延期。非 NMS 股票 Form ATS 初始通知至少運營前 20 天提交，不是 20 天取得全部資格；人員、清算和州註冊另計。 適用 25% 及以上直接或間接所有權或控制變化等可觸發 FINRA CMA，控制變更一般至少提前 30 日提交。部分交易可在審查結束前實施但可受臨時限制；重大業務變更原則上須程序結束後實施，不能統一稱全部須批後交割或提交即可經營。
持續淨資本、適用 FOCUS、客户資產及監督要求，年度財務審計通常財年後 60 日申報，符合限定條件者才可按安排延至 90 日。另有 SIPC、FINRA/州及人員維護、AML 測試、繼續教育和 ATS 持續報告，不是統一年度續一張牌照。 SEC／州級 RIA 投資顧問註冊 有償證券建議及資產管理的顧問註冊；機構 RIA、個人 IAR、州通知及基金或產品發行是不同層次。註冊不代表政府認可投資能力。 SEC 或適用州證券監管機關；NASAA 提供模型與協調，FINRA 運營 IARD/CRD 及相關考試，不因此成為普通 RIA 主要監管機關。
證券投資建議、投資組合管理、證券財富諮詢及符合條件的基金管理。普通規模路徑 RAUM 達 1 億美元可向 SEC 註冊、達 1.1 億美元通常須註冊；已 SEC 註冊者一般低於 9,000 萬美元才轉州，另有主營業州檢查、紐約中型顧問及其他例外。ERA 豁免報告不等於完整 RIA，不能代替 BD、發行或商品顧問資格。 普通 SEC RIA 無全國統一最低淨資本；州顧問按託管、全權管理、預收費用等核查淨資產及保證金。RAUM 是監管客户資產計算，不是公司資本。加州適用顧問託管客户資產示例為 35,000 美元、全權管理無託管為 10,000 美元，不推廣為全國標準。
SEC 形式合格且完整的初始申請一般 45 日內准予註冊或啓動是否拒絕程序，缺項重新提交可重新起算；州辦理無統一全國承諾。考試、人員、託管與銀行合作另計，提交 ADV 不等於准予服務。 分別判斷原主體股權交易、資產承接、繼任或新註冊，並及時更新 ADV 與人員關聯。實際控制變化可能構成顧問合同轉讓，須審查客户同意及州要求；不能統一用“30 日不反對”替代同意，也不能買編號給新主體使用。
通常財年後 90 日內 ADV 年度更新，重要變化按表格及時修訂；另有州/IAR 續費、適用繼續教育、至少年度合規復核及條件觸發託管或基金審計。顧問專門 AML/CFT 與 SAR 規則已正式延至 2028 年 1 月 1 日，不把其寫成截至基準日全部已實施；其他現有身份義務仍適用。 STO 證券型代幣發行路徑 證券發行活動描述，不存在統一“STO 牌照”。須為要約及銷售選擇證券註冊或符合條件的 Reg D、Reg S、Reg A、Reg CF 等路徑，再分別判斷中介、交易、顧問與託管。 SEC 及適用州證券監管機關；BD、眾籌中介涉及 FINRA，商品衍生品與貨幣服務身份另行判斷。
構成證券的股權、債權、基金份額及項目權益代幣化。Reg D 506(b)禁止一般招攬，506(c)須全部購買者合格併合理驗證；Reg S 需真實境外交易及銷售限制；Reg A 有美加設立與主營業地資格；Reg CF 須合格美國發行人及註冊中介。發行豁免不免除 BD/ATS、RIA 或基金層面的獨立要求。 無四路徑統一 STO 最低實繳資本。Rule 506(b)/(c)無聯邦融資金額上限；Reg A 兩層及 Reg CF 的滾動融資限額是募集規模限制，不是最低資本。自建 BD/ATS 或其他持牌中介時另算監管資本，認購資金不充作中介自有資本。
無統一全流程審批期。Form D 通常首次銷售後 15 天通知，不是 15 天獲批；Reg A 必須 qualification 後才銷售；Reg CF 通過註冊中介及 Form C 等條件開展，Reg S 不存在通用發行前 SEC 審批。文件、財報和平台上線分別排期。 發行豁免屬於特定交易，不可作為可遷移牌照購買。收購發行人須檢查歷史銷售、代幣權益、Bad Actor、報告、轉售控制及錢包權限；收購 BD/ATS 同時適用中介控制變更與業務範圍程序。
按路徑維護：持續 Reg D 發行有 Form D 年度及其他修訂；Reg S 留存境外銷售與限制證據。Reg A Tier 1 有結束報告，Tier 2 有年度、半年及事件報告；Reg CF 通常財年後 120 日 C-AR。轉售限制不統一一年自動解鎖，中介及顧問維護另計。 CFTC 註冊／NFA 會員：按衍生品類別分流 CFTC 是聯邦監管機關，NFA 是自律組織並辦理受委託註冊；不是一張統一“NFA 金融牌照”。機構註冊、會員、業務專項批准及人員身份須分別核查。 CFTC、NFA 及適用指定自律監管組織；證券型掉期另屬 SEC 框架。
FCM 接受訂單並收取支持訂單的客户資產；IB 招攬或接受訂單但不收該類客户資產；CTA 提供有償商品交易建議；CPO 經營及募集商品池；RFED 是規定零售場外外匯對手方；SD 與 MSP 分別按掉期交易商及重大敞口等測試。AP 是人員類別，Principal 是關鍵人列名而非註冊類別；FB/FT 區分場內代客與自營。 不可跨類統一：FCM 調整後淨資本一般至少 100 萬美元並取適用較高公式；獨立 IB 一般至少 45,000 美元及較高要求，合格擔保 IB 可不適用獨立淨資本；RFED/FDM 基數 2,000 萬美元加適用負債因素。SD 按審慎、兼 FCM 或非銀行路徑計算；非審慎監管 MSP 原則上正有形淨值及適用要求。單獨 CTA/CPO/AP 無統一上述淨資本底線，仍須運營和財務合規。
各類別無統一獲批承諾；考試、指紋、財報、資本及問詢影響進度。某些申請後 90 天未提交所需財報會導致撤回待審狀態，是材料規則而非 90 天批准承諾；僅有編號或人員考試不等於公司可展業。 收購原實體與新主體承接分別判斷，更新 7-R、8-R、Principal/AP、業務及資本安排；核對擔保協議、商品池、客户資產和合作方同意。FDM 批量賬户或頭寸轉移有專門事前通知及客户程序，不推廣為所有控制權變更統一時限。
按通知年度更新、每類別記錄維護費、適用會費與問卷，變更及時處理。適用 CPO 的 NFA-PQR 通常季末後 60 天、CTA 的 NFA-PR 對應期末後 45 天；池審計年報、FCM/IB 財務及客户資金、RFED/SD/MSP 報告各有規則，不能統一為年報一次。 美國公司設立與會計税務（非金融牌照） 州法下 LLC、Corporation 設立或外州/外國主體經營登記；EIN 是税號，S Corporation 是税務選擇，均不是金融經營資格。 各州企業登記機關、IRS 及適用州税務機關；金融業務另受相應行業監管。
法律主體、治理、跨州經營登記、EIN、銀行申請、會計及税務基礎。普通實體可以作為項目主體，但設立證書、Good Standing 或企業賬户不授權匯款、吸儲、證券經紀、顧問、保險或衍生品業務。 普通商業公司沒有全國統一最低實繳資本；授權股本、已發行權益和真實出資不同。金融淨資本、淨資產、保證保險及客户資金保障須另行滿足，不能以公司資本替代。
州註冊、EIN、銀行及行業許可分別處理，無全國統一完成期限。IRS 傳真一般約 4 個工作日、郵寄約 4 周為通常指引而非保證；州加急不包括銀行盡調或金融監管批准。 核查歷史税務、債務、訴訟、治理和賬户條件，按股權、資產或合併處理州修改、銀行資料及是否換 EIN。持有金融資格者另走各自控制變更、通知或客户同意程序，歷史成立日期不等於清潔或可立即經營。
州週期報告、註冊代理、固定税費、聯邦及經營州税務分別維護。外國全資單成員 LLC 按可報告交易判斷 5472 與 pro forma 1120，零收入不等於免申報；美國設立實體 BOI 豁免不取消銀行 KYC、税務或行業披露。 其它金融許可（銀行、信託、保險、貸款與市場設施目錄） 不同經營特許、許可、註冊及豁免的分類導航，不是可申請的一張“其它金融牌照”，也不聲稱窮盡各州細分許可。 按類別由 OCC、Federal Reserve、FDIC、NCUA、SEC、CFTC 或各州監管機關負責；FINRA/NFA/MSRB 為適用自律組織，NMLS/NIPR 等不是統一發牌機關。
銀行/儲蓄與信託、信用合作社、保險承保或 producer、按揭公司及 MLO、消費貸款及催收、交易所/清算/過户、註冊基金或私募基金、證券型掉期、評級及支付穩定幣等分別定類。保險銷售不等於承保，信託託管不等於全功能吸儲銀行，ATS 不附贈清算資格。 無跨類統一最低額。銀行/信託按計劃及風險評定；保險按州、險種及償付能力；州貸款按產品淨值與保障；證券、商品及市場設施按各自資本或風險公式。公司資本、客户資產、穩定幣儲備、保額與申請費不能互換。
逐類確認材料、關聯審批、開業條件及規則狀態，無美國金融許可統一時長。銀行初步批准後的籌資/開業期限不是審批期限，平台處理目標也不是獲批保證；尚未生效框架不當作當前展業授權。 銀行控制、保險 Form A、州貸款或催收許可、中介及市場設施的通知、批准或不可轉讓規則分別適用。收購不得繞過適任、資本及客户資產要求，也不自動擴張原核準業務。
逐類建立續期、審慎財報、資本監測、人員資格、客户披露、系統及事件報告日曆；退出仍須處理客户、合同與記錄。支付穩定幣 GENIUS 相關發行與儲備要求須按適用生效和主管路徑另評估，不能由 MSB 或普通 MTL 代替。 
